重磅利好！社零总额剑指60万亿元，A股零售板块走强

7月14日，A股零售概念股震荡拉升，中百集团（000759.SZ）封死涨停板，成为市场情绪的风向标。红旗连锁（002697.SZ）、大参林（603233.SH）、药易购（300937.SZ）、华人健康（301408.SZ）、汇嘉时代（603101.SH）、中央商场（600280.SH）等个股纷纷跟涨，板块内呈现出多点开花的普涨格局。

消息面上，国务院批复《扩大消费“十五五”规划》（以下简称《规划》），明确了“十五五”时期消费领域发展的思路目标、重点任务和政策举措。到2030年，消费市场总体规模持续扩大，社会消费品零售总额达到60万亿元左右，消费对经济增长的拉动作用进一步增强。

华泰证券认为，本次政策将促消费与惠民生深度绑定，既通过扩大供给提升消费品质，又通过民生普惠稳定消费预期，有望从长期视角推动消费由修复性增长向内生性扩容转型。

宏观数据的企稳也为政策发力提供了平稳的市场环境。据国家统计局此前发布的数据，2026年6月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨1.0%，涨幅温和，其中，服务价格同比上涨0.8%，显示出服务消费的韧性。1—6月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨1.0%。

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值得注意的是，就在《规划》获批消息公布前不久，商务部等9部门已联合印发《关于加快零售业创新发展的意见》（以下简称《意见》），从更具体的产业层面进行部署。《意见》明确提出，力争到2030年，基本形成布局合理、供给优质、业态多元、智慧便捷、竞争有序的现代零售体系，并提出将支持符合条件的新型优质零售企业上市，支持符合条件的零售经营主体发行资产支持型证券和商业不动产投资信托基金。支持金融机构出台适合零售业特点的行业授信政策。

在政策组合拳的驱动下，多家券商对消费及零售板块的后市给出了积极展望。

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华西证券分析认为，当前我国正从商品消费主导向商品和服务消费并重的新阶段过渡，文旅、养老、托育等服务消费需求有望在“十五五”期间持续释放，并为文旅及零售产业带来新的增长动能。

投资方向上，华西证券给出四条主线：一是传统零售行业持续变革，调改浪潮下线下零售迎来新成长机遇，关注区域商超龙头；二是母婴补贴政策不断优化，利好母婴零售赛道；三是旅居康养、银发经济释放巨大潜力，基础养老金提升有望持续增强银发群体消费能力，带动文旅及酒店板块；四是 “购在中国” 品牌建设推动下，国潮品牌及免税、黄金珠宝、餐饮等渠道有望持续崛起。

针对当前的行业基本面，开源证券则从估值角度指出，板块估值持续处于底部区间，公募基金持仓比例处于低位，龙头公司股息率已具备吸引力，安全边际充足。展望三季度，随着暑期出行旺季带动消费场景复苏，叠加去年的低基数效应，食品饮料等消费需求有望迎来边际修复。