7月14日，A股市场震荡，沪指回落，有色板块逆势冲高，截至11:06，“金铜含量”更高的有色ETF汇添富（159652）涨超1%，昨日强势吸金超2000万元！
有色ETF汇添富（159652）标的指数成分股多数冲高，中国铝业涨超5%，西部矿业涨超3%，紫金矿业、洛阳钼业等涨超1%，北方稀土、华友钴业等微跌。
成分消息面上，7月13日，中国铝业披露2026年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润为112亿元至122亿元，同比增幅达58%至73%。业绩预增主要得益于公司全面贯彻极致经营体系，生产管理稳健有序，产品产能实现稳产优产。同时，公司持续强化成本管控与供应链全流程管理，经营业绩大幅提升，创下历史同期最好水平。
【有色ETF汇添富（159652）标的指数前十大成分股】
截至11:09，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
【中报季预告：有色业绩持续兑现】
虽然有色板块依旧受“美联储内部加息分歧激化+中东局势不确定性扰动市场”等宏观因素压制，但其高景气的基本面依旧支撑着板块今日小幅反弹。截至7月13日，有色ETF汇添富（159652）标的指数成分股中已有24家上市公司公布中报业绩预告，净利润悉数预增，其中16家上市公司业绩预计翻倍，特别是中矿资源净利润预计翻10倍以上！
【有色ETF汇添富（159652）标的指数成分股业绩预告】
截至10:42，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
板块呈现高景气，有色ETF汇添富（159652）标的指数成分股25年归母净利润增速高达46%，26年预计增速可达83%，再现高增长率，有色板块高景气有望延续！
有色的强现实正在积蓄向上能量。方正证券指出，二季度利润大概率将维持高速增长，资源品行业预计多数表现亮眼，如有色金属矿采、压延加工在全球大宗商品价格上行背景下二季度利润增速有望在一季度高位基础上继续大幅提升。（来源于方正证券20260712《2026年上市公司中报业绩前瞻》）
【业绩与估值错配：业绩上行，但有色板块估值却深度低估】
从整个板块视角来看，有色ETF汇添富（159652）标的指数最新PE仅17.44x，处于近1年0%分位数，这也意味着，有色板块位于近1年最低点，进行深度低估区间。
由此可看出，本轮A股有色龙头深跌实质为估值压缩而非EPS受损。华泰证券指出，截至7月3日，中证黄金、铝、铜三板块指数PE-TTM位于2020年以来11.7%/5.1%/42.1%分位，相对全A PE-TTM处于2020年以来0.2%/0.0%/0.1%低分位，A股有色板块的商品景气处于高位，但估值处于历史低位。对比海外定价，A股有色龙头下跌空间或有限、上行弹性或可观，属于典型高赔率交易窗口。（来源于华泰证券20260708《A股有色超跌或存修复空间》）
【股票与商品背离：A股有色板块估值相对商品价格出现明显偏离】
元股证券:ygzq.hk
华泰证券指出，A股有色龙头相对商品价格的负偏离程度已到近11年来最高水平，偏离度仅次于15年A股震荡（约-35.5%），潜在修复空间大。截至7月6日，A股黄金、铜、铝板块龙头自1月29日高点平均跌幅达45.1%，而同期对应商品价格平均仅下跌11.3%，平均偏离度-33.8%，为2000年以来次高。本轮深跌与景气程度错配，看好A股有色龙头潜在修复机会。
相比于海外有色龙头，可以发现A股显著计提折价。海外有色龙头股价定价与商品涨跌幅较为接近，1月29日至7月6日，海外龙头平均跌幅15.3%，26年机构预测PE均值压缩约15%；而A股26年机构预测PE均值压缩约44%，估值收缩幅度达海外2.85倍，龙头股价相对海外负偏离度达28%~33%。同期标普500累计涨8%、全A加权平均涨0.95%，全球系统性风险较小，海外定价基本围绕商品基本面。A股投资者或因对远期供需过度悲观额外计提折价，与当前中国有色企业在全球成本曲线中的竞争力不符。
（来源于华泰证券20260708《A股有色超跌或存修复空间》）
布局金铜等稀缺资源品，认准“金铜含量”更高的有色ETF汇添富（159652），金铜含量高达40%，同类领先，龙头更集中，弹性更强，全面覆盖金、铜、铝、锂、稀土等子板块，有望全面受益于有色超级周期，场外投资者可关注联接基金（A:019164；C：019165)，可7*24申赎。
数据截至20260630，按中信三级行业分布
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于细分有色指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险配资科普，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。
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