（来源：招银理财）
（2026/9/7 - 2026/9/11）
固收研究部，跨境投资部
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股票极速配资开户市场概览
本周美国8月PPI同比数据、8月核心CPI环比数据超市场预期，欧洲央行9月会议决议加息，整体美联储9月加息预期较上周有所升温，9月加息概率约87%。全周整体来看，长端10年期美债利率上行约17bp至4.97%，短端2年期美债利率上行约24bp至4.62%；美元指数周度整体从99.12震荡运行至99.09。
10年期美国国债收益率
数据来源：Wind（统计时间：2026/9/13）2年期美国国债收益率
数据来源：Wind（统计时间：2026/9/13）美元指数
数据来源：Wind（统计时间：2026/9/13）Part
主要经济数据
1、美国8月PPI同比数据超预期
美国8月PPI同比5.4%，预期5.3%，前值4.8%；环比0.4%，预期0.4%，前值0.1%。分项看，最终需求商品价格环比1.1%，其中能源价格环比4.2%，为主要驱动因素，前两期该数值为负；最终需求服务价格环比0.1%，主要依靠运输与仓储成本分项支撑。该数据公布后，美联储9月加息概率增加。
美国PPI数据
元股证券:ygzq.hk
数据来源：Wind（统计时间：2026/9/13）
2、美国8月核心CPI环比数据超预期
美国8月CPI同比3.4%，预期3.4%，前值3.4%；8月核心CPI同比2.4%，预期2.4%，前值2.5%。CPI同比数据符合市场预期，但核心CPI环比0.3%，高于预期值0.2%。分项看，能源价格环比2.1%，其中汽油价格环比3.9%；食品分项环比0.1%，表现温和；核心商品环比0.1%，前值为0.2%；核心服务环比0.3%，其中住所、通讯服务分项为主要贡献项。该数据公布后，美联储9月加息概率升至约90%。
美国CPI数据
数据来源：Wind（统计时间：2026/9/13）
3、欧洲央行9月会议决议加息
欧洲央行9月会议决议加息25bp，并上调2026年、2027年经济增长预期，上修2027年、2028年通胀预期，主因能源板块商品价格上涨。市场押注后续欧洲央行进一步加息的可能性，需持续观察能源价格带来的通胀传导效应。
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结论
本周市场影响因素主要来自于8月PPI同比数据、8月核心CPI环比数据超市场预期，目前通胀仍高于美联储目标，美联储9月加息概率有所增加，美债定价通胀和加息预期，本周美债收益率整体大幅上行。下周建议关注美伊冲突局势、美联储议息会议。
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